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科大訊飛2018年半年報與人工智能戰略解析

發布時間:2018-08-20 來源: 點擊次數: 打印 作者:

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      8月14日,科大訊飛2018半年報投資者交流會在北京舉行。科大訊飛高級副總裁兼董秘江濤現場對公司半年報及人工智能戰略進行了詳細解讀,并現場回答了投資者及網友們關注的問題。


交流會現場

     

      以下整理自江濤在投資者交流會上的發言

      全文約8100字,閱讀約需20分鐘

      

      各位尊敬的投資者朋友,歡迎大家來到科大訊飛。今年上半年訊飛整體發展如何?各項業務、訊飛的核心競爭力究竟有哪些積累?昨天晚間的半年報給大家披露了相關的信息,今天利用這個機會向在座的各位投資者朋友,也向直播平臺上在線觀看的朋友做進一步的解讀和說明。


      營收、毛利繼續保持快速增長



      上半年的營收和毛利保持了快速增長。上半年營收32.1億,同比增長了52.68%,毛利16.02億,同比增長了56.02%,新增毛利5.75億,毛利率49.91%。相對來說,科大訊飛的毛利率穩中有升,這是我們市場競爭力的重要說明,或者說是我們產品議價能力的重要體現。

       ToC業務在整體營收中占比進一步提升



      大家很關注的科大訊飛ToC類的業務發展如何?去年我們ToC類業務占到1/4的比重,今年上半年在整體營收中占比還在進一步提升。

      ToC的收入包括電信增值業務產品,移動互聯網產品和服務,比如訊飛輸入法、靈犀以及相關的移動互聯網服務、訊飛開放平臺。智能硬件方面,其中訊飛翻譯機是一個比較大的亮點。除了翻譯機以外,還有智能音箱、機頂盒遙控器、魔飛麥克風等相關產品。在教育領域,我們的智學網有兩種收入形態,一種是面向學校收取的服務費,一種是面向家長收取的費用,后半部分算C端運營的收入。總體來說,ToC端的市場營收增長比較快,目前已達到10.84億,同比翻了一倍多,毛利也得到進一步的增長,達到5.98億,同比增長了86%。

      高強度投入:核心技術產品與研發、銷售與服務體系



      在核心技術的研發和產業落地方面,科大訊飛保持了高強度投入。重點在兩頭,一頭是核心技術和產品的研發,另一頭就是銷售和服務體系。我們在今年上半年實現凈利潤1.3億,同比增長21.74%,扣非后較去年同期下降了74.39%。

      錢都花到哪去了?我們跟大家通報一下,我們上半年新增毛利5.75億元,其他因素同比新增0.93億元。我們新增的收益花在哪里?研發費用新增了2.29億,銷售費用新增了3.19億。銷售費用主要用在銷售和服務體系的建設。因為科大訊飛現在做的人工智能的主賽道:教育、政法、智慧城市、醫療,這些往往都需要下沉,下沉就會帶來很多貼身服務、調整服務的工作;所以銷服體系的力量建設和人員投入增長還是比較快的。

      從半年報中大家也能看到,公司員工相對去年同期增長了近3500人,對應帶來了人員和薪酬費用的壓力,一定程度上導致扣非后的利潤下降。人員的培訓、產品開發需要投入,人力投入的產出也需要一定周期,加上訊飛本身業務周期性的特點,上半年的經營壓力比較大。



      針對增長的3500人,有不少人在問科大訊飛接下來人員會不會繼續增長?會不會比收入增長的還快?我們半年報中的表述是公司戰略發展所需的關鍵人才和新增崗位已經基本招聘就緒,所以整體公司下半年人員增幅將顯著低于上半年。

      科大訊飛的利潤釋放,人員是非常關鍵的:如果人員停止增長,效益就能出現。不管是加大研發投入還是市場布局投入,錢都主要用在人才上。

      高強度投入取得一系列成果



      在語音合成方面,科大訊飛今年再次取得了很好的成績。在國際語音合成大賽Blizzard Challenge中,訊飛獲得10個測評項目中的9項第一,在關鍵的自然度和相似度評測指標上均大幅領先第二名,具備顯著技術優勢。



      在醫療影像方面,今年3月科大訊飛在IDRiD糖網病比賽中取得了好成績,對于糖網病等眼部疾病的早期診斷有非常重要的意義。



      在機器閱讀理解方面,今年1月在斯坦福大學發起的SQuAD機器閱讀理解挑戰賽中,訊飛提出交互式層疊注意力模型(Interactive AoA Reader),首次在F1(模糊匹配率)超過89%,EM(精確匹配率)超過人類平均水平。參加比賽的還有微軟、谷歌、Facebook、IBM等全球人工智能領域的巨頭。



      更難的是基于常識的機器閱讀理解。在認知智能方面,機器已經逐漸能夠接近、甚至超越專家的水平。但在常識領域,目前機器大概只相當于六歲孩子的水平。我們今年參加了該領域的SemEval-2018比賽并且奪冠。

      這幾項國際比賽的結果,再次體現了科大訊飛在讓機器從能聽會說、到能理解會思考的一些核心技術研究方面,保持了全球領先水平。



      今年上半年的研發投入占銷售收入的25%,訊飛已經連續六年研發投入超過20%。在人工智能領域我們一點都不會松懈,因為一旦跑慢一點,我們的同行就有可能會超越我們,所以該投入的還是要持續加大投入。

      平臺+賽道戰略扎實推進

      這幾年我們用平臺+賽道來概括科大訊飛的業務戰略。

      平臺:把科大訊飛人工智能相關的核心能力,如語音合成、語音識別、語義理解等以開放平臺的方式共享給全社會,每一個開發者都可以基于訊飛的AI能力做應用,在自己熟悉的領域做擅長的事情。

      訊飛開放平臺經過這幾年持續的積累,第三方創業團隊已經到了80萬,這個數字一年內翻了一番,去年6月份是37萬。日均使用次數從37億次增長到46億次,累計終端數也不斷增加。



      為什么訊飛開放平臺的增長這么快?一個很重要的原因是科大訊飛在去年10月24日舉行了全球開發者節,極大提升了我們在業界的影響力。在1024全球開發者節上,我們正式宣布訊飛AI大學啟動,面向全行業的人工智能開發者提供系統化的培訓。半年多過去了,AI大學已經有23萬正式注冊的學員。科大訊飛能擁有這么多的開發者和學員并保持快速增長,正是因為這些動作做得到位、成體系。



      訊飛開放平臺的投入很大,去年商業化已取得初步成果。今年,我們進一步驗證了開放平臺的商業模式,即大數據廣告平臺。開放平臺數字廣告業務進一步推進,上半年開放平臺整體實現營收3.1億,同比增長149.22%。中國廣告協會今年2月份評選科大訊飛為數字營銷類的一級廣告企業,整個行業只有六家企業獲得認證。

      一定要跟大家分享的還有我們的翻譯機2.0。之前很多投資者問,去年你們的翻譯機是全行業率先推出的,后來那么多相關產品的推出,訊飛還有脫穎而出的機會嗎?我們還是看數據說話:科大訊飛今年4月20日推出翻譯機2.0之后,到6月底已經有10萬臺的銷量,銷量超過了所有同類產品的總和。



      剛才講了幾個典型的開放平臺和消費者產品,下面我們來看一下典型的重要的賽道。

      教育:繼續保持平穩發展

      大家關注度高的還是教育業務,用一句話來概括:繼續保持比較平穩的發展。今年上半年整個銷售收入同比增長16.35%,銷售收入層面毛利增長28%,毛利率增長了5.31%。我們中標的合同額基本翻了一倍,中標合同毛利增長了104%,為什么銷售收入相對同比增長看起來慢一些?



      今年4月教育部正式發布了《教育信息化2.0行動計劃》。教育信息化1.0時代有個關鍵詞叫“三通兩平臺”,強調教育信息化相關的基礎設施建設,2.0計劃可歸納為“三全兩高一大”,區別于1.0的一是強調應用,即看得見摸得著的,對教學、學習有實際改善的產品、服務或者場景;二是下沉,學校應該成為教育信息化的前沿,或者說主體。

      教育信息化2.0規劃公布了以后,很多學校發現需要打通數據和應用,離規劃仍有差距,所以對于我們上半年的合同簽署和交付帶來了一定的延遲。但我認為并不改變大局,整體來說這個方面的需求很旺盛,科大訊飛對人工智能在教育中發揮的作用越來越有信心。



      為什么這么說?我們舉一個例子,廣西省一個實驗中學,這個中學的羅校長在今年廣西省智慧教育的研討會上面分享了訊飛的應用,包括課堂場景、考試場景、智慧校園管理場景、智學網和作業相關場景的產品等,這些都嵌入形成一個整體的解決方案,應用效果非常明顯:整個學校A+學生數不斷提升,在市里面的排名也不斷提升。類似這樣的學校,在全國已經有一千多所了。

      科大訊飛在平臺上數據不斷積累、算法持續優化、效果持續提升。針對孩子學習的個性化分析,人工智能分析的精準度越來越大,現在年數據條數已經到了350億條,我們相信數據和算法是整個人工智能+教育重要的驅動力。



      大家比較關心的智學網營收,上半年同比增長了166%,達到了8900萬,而且產品續購率達到了70%。現在科大訊飛的智學網已經覆蓋了一萬多所學校,有很多學校實實在在看到了成果。我們相信星星之火會燎原,一定是領先一步帶來領先一路。AI+教育還是要一個個落地去做應用服務,逐漸形成扎實的應用效果。

      政法:增長勢頭好、應用前景廣



      整個政法業務今年上半年保持了比較好的增長勢頭。一方面是基于語音的相關產品,比如智能語音庭審系統增長很快。去年年報中我們告訴大家有1500多個法庭在用,截至2018年6月30日,全國已經有3000個法庭在用我們的庭審系統,科大訊飛在普通話及方言識別準確度上優勢明顯。

      我們不僅有語音的優勢,還有認知智能方面的優勢。庭審系統對于各種公檢法專業領域的知識正在不斷積累,使得它專業領域的準確度不斷提高。中央政法委在今年年初已經對輔助辦案系統有相關規劃,全國要開始加快推廣;訊飛這個產品經過去年一年的打磨,今年3月份在上海正式試用。三個月下來效果明顯:公安錄入案件5000多件,流轉到檢察院2200多件。過去公安機關一個案子流轉到檢察院,是厚厚的一疊卷宗流轉過去,然后檢察院接到卷宗以后,發現中間遺漏以及有瑕疵的地方再返回去補充;但現在已經可以由機器來完成,對于整個公檢法的運行效率都有大幅提升。這些后臺的核心技術就是認知智能的相關技術,尤其是機器閱讀理解。

      值得一提的是,今年6月,長三角三省一市(滬、蘇、浙、皖)領導座談會在上海召開,科大訊飛與三省一市高院簽署《推進長三角地區三省一市“人工智能+法院”深度戰略合作協議》,共同推進“人工智能+法院”在長三角地區的應用,用人工智能促進司法公平,法治中國。這些技術的應用將大幅度提升整個司法效率。

      醫療:應用突破、未來可期



      醫療賽道上,科大訊飛也取得了應用突破。去年11月份衛計委公布科大訊飛的人工智能系統首次通過了國家執業醫師資格考試綜合筆試評測。這項考試滿分600分、360分及格,科大訊飛的“智醫助理”考了456分,超越了96.3%的考生。衛計委的評價是:初步具備了當全科醫生的潛質。

      而在今年3月份,“智醫助理”人工智能輔助診療系統在合肥廬陽社區已上線應用,剛開始能夠處理150多種常見病,現在已經能處理300多種常見病了。在應用過程中,它并不是用來替代醫生、直接面向病人;醫生將相關的信息輸入系統后,各種概率的可能性它都能想得到,然后對應要做哪些檢查,這些檢查結果再輸入系統,后能夠確診是哪一類型的病。這對于幫助我們的醫療系統尤其是基層的縣醫院、社區醫院的一線醫療人員來說,這是一個非常重要的工具。

      家庭醫生助手產品也已經在120多個社區試點應用,并在一些領域取得成果。比如說慢病管理。以高血壓為例,應用了家庭醫生助手產品之后,社區對于高血壓的控制率有明顯的提升,管理能力明顯提升。對于一線的醫生來說,很多日常重復性的工作由機器來承擔以后,可以節省工作量、提升工作效率。

      醫療是人工智能一個非常大且有益的應用方向。但目前來說,人工智能在醫療中的應用相對來說還沒那么成熟。不僅是科大訊飛,在很多同行里人工智能+醫療也都還處于投入狀態。醫療處在投入期,短時間內它會爆發到什么程度難以說清,我們仍在持續地打磨。但“人工智能+醫療”這個方向我們非常清楚并相信它在未來的巨大價值,所以這個賽道還是要持續投入。


高級副總裁、董秘江濤現場解析


      關鍵問題聚焦


      1.訊飛的現金流和應收賬款情況如何?

      今年的半年報出來以后,投資者們關注比較多的問題之一就是科大訊飛的現金流和應收賬款問題,利用這個機會也分析一下。



      科大訊飛今年上半年的凈現金流是-8.2億元,出現這種情況的原因是公司的業務具有一定的季節性特征。回過頭看一下過去幾年的情況:去年半年度是-7.31億,年底是+3.63億;前年是-4.57億,年底是+2.99億。

      科大訊飛有很多ToB的項目。這些項目從上半年的掛網招標、接觸洽談,到后面的招標公示,再到項目的初驗、中驗,后到回款,是一個系列的、比較長的周期。我們的ToB業務平均回款周期是14個月,而平均付款周期是一個多月。在我們銷售收入保持高速增長的背景下,因為這個“剪刀差”的存在帶來了比較大的現金流壓力。



      在應收賬款方面,因為我們的主要客戶是一些長期客戶,但公司也實行了嚴格的壞賬計提政策。這幾年的壞賬情況過去幾年處在可控狀態。經過財務審計,2017年的實際壞賬率是0.0095%,是比較低的。另外對于一些需要提前投入的項目,我們也會很嚴謹地評估合作對象的償債能力。


      2.中美貿易戰是否會影響訊飛?

      有人疑惑,科大訊飛的股價表現是否受到中美貿易戰的影響?



      科大訊飛本身源于海外的收入在整個收入占比中不大,來自美國的收入在海外收入中占比更小。所以大家可以放心,短期內不會有大的影響。



      另外一個問題是會不會有核心技術管制的風險?科大訊飛本質上是一家軟件公司,科大訊飛的人工智能算法,要靠各種深度學習的芯片,我們和英偉達、英特爾、ARM、高通等都有長期的合作關系,也戰略投資了寒武紀,短時間內這方面的風險很小。

      一方面科大訊飛一直是規范地運作,不會去觸犯包括美國等在內的其他各國政府的禁令。另外一方面,科大訊飛在上游的芯片層面是“廣加盟”,廣泛地與各個領域的合作伙伴建立深度的戰略合作關系。不會說因為哪一個芯片斷供,就影響了整個科大訊飛業務的發展。所以中美貿易戰對于訊飛的直接影響是有限的。

      換一個角度來看,中美貿易戰也讓大家對源頭技術創新的意義和價值的認識更到位了。我們相信國家會進一步加強對源頭核心技術的支持力度,推動人工智能應用在行業中的升級。所以從某種意義上來看,對于像科大訊飛這樣人工智能行業的從業者來說,其實是打開了更大的空間。


      3.如何面對人工智能領域的激烈競爭?

      人工智能現在已經進入了應用落地的關鍵窗口期,全世界大的IT巨頭、創業公司都在高強度投入。科大訊飛如何面對人工智能領域的激烈競爭?我覺得重要的一點還是要保持核心技術的領先優勢。



      我們早期創業的時候,跟中科大成立聯合實驗室做產學研的研究,后來進一步延伸到了中科院、清華大學、哈工大等高校。這兩年訊飛進一步加強全球范圍內的人工智能核心技術資源整合。今年上半年,我們分別跟MIT CSAIL(MIT大的跨學科研究實驗室)和普林斯頓大學簽訂戰略合作協議,做人工智能源頭技術相關的研究。



      早在 2014年我們就與加拿大約克大學成立了聯合實驗室。我們還和美國的羅格斯大學、美國佐治亞理工學院、美國加州大學伯克利分校、英國倫敦大學等都有合作。科大訊飛在整合全球一流的研究力量,希望能夠持續跟進人工智能在基礎理論層面的新成果,盡快在應用上落地。



      要保持核心技術的領先優勢,另外一個很重要的就是在全球范圍內高端人才的引進。去年引進的陶曉東博士是美國約翰霍普金斯大學博士,曾任飛利浦醫療放射解決方案首席架構師,現在是訊飛醫療事業部總經理;今年引進的劉鵬博士是計算廣告學的奠基人,他的《計算廣告》是全球在該領域的第一部專著,現在是訊飛大數據研究院院長;李世鵬博士曾經是微軟的亞洲研究院首席研究員、副院長,現在是研究院聯席院長;馬桂林博士,丹麥科技大學聲學博士,他在杜比實驗室做出了非常了不起的研究成果,現在是訊飛蘇州研究院副院長。科大訊飛除了自己培養高水平人才以外,還會持續加大高端研究人才引進。

      我們非常有信心在未來人工智能的核心技術持續保持領先,而且是聚焦在從能聽會說、到能理解會思考,從感知智能到認知智能的關鍵賽道核心技術研究。



      2018年將繼續推進我們年初制定的三大重點任務:核心技術繼續保持全球領先,收入毛利及用戶規模繼續快速增長!我們會繼續把錢投到決定未來戰略的方向中去,相信下半年我們會有更好的成長。謝謝各位!


      現場問答

      1. 智能硬件的爆款?能力與時機缺一不可

      問題一:如何看待智能硬件的單品爆款?公司在智能硬件上如何投資布局?

      答:這是廣大投資者對科大訊飛普遍比較關注的問題。什么時候能在C端打造出一個爆款并迅速做大?公司領導班子一直在思考。智能硬件的單品爆款,一方面要具備核心能力,整個業務鏈各個環節的能力;第二要有合適的時機,有的事情做遲就沒機會。

      我們剛開始做智能硬件鏈條比較謹慎,這幾年正在逐步地補齊智能硬件相關能力鏈條上的短板,包括設計、產品、運營、營銷、渠道、供應鏈管理等。通過翻譯機這個產品,基本上慢慢把鏈條上的能力補齊了。今后如果我們看準了適當的時機,肯定還會去把握更重要的機會。大的機會一定出現在大的變革時期。機會只偏愛有準備的頭腦,有準備的團隊,訊飛一步一個腳印是比較扎實的。

      2. AI芯片:訊飛只做自己擅長的事情

      問題二:訊飛在AI芯片方面的研發和投入是怎樣的?如何看待AI芯片行業的發展?

      答:對于“芯片”大家有各自的理解。訊飛只做自己擅長的事情,不會去做具體的芯片實體,而是把算法固化到芯片之中。比如在智能硬件相關的產品合作中,科大訊飛就為合作伙伴提供集成了相應前端算法的芯片。通過把技術集成到芯片中,然后交付給合作伙伴和開發者,從廣義上來說也是“做AI芯片”的一種。

      芯片行業對資本的要求很高,和軟件不一樣,做芯片需要有一套系統的方法論;另外芯片的設計成本、流片成本很高,如果中間設計環節有錯誤,查錯的成本也很高,投入生產以后如果次品率一高,代價也很高。所以總的來說芯片和軟件大的不一樣,就在于軟件可以微創新:先上線一個版本,有問題再逐步完善。但是芯片行業首先在方法論上就有門檻,一旦某個環節出現問題就會是災難性的。

      3. 教育前景值得期待


      問題三:在教育方面,訊飛如何看待在線教育?
 

      答:教育的市場中,典型的如各種培訓班、教材、教輔等的教學市場這一塊,有一個重要的特點是集中度非常低。在這塊做的好的企業市場占有率也只有幾個點。我們相信科大訊飛未來在教育市場會有持續增長的空間。科大訊飛智學網的整個增長態勢還是不錯的,在這些深度運營的學校中,我們幫助孩子真正地降低了學習時間、提高了學習效果,家長的認可度也越來越高。

      4. 司法與醫療:投入與盈利都需要過程

      問題四:面對司法和醫療領域的競爭,訊飛如何投入?

      答:兩個領域不一樣。在司法領域無論ToB還是ToC,未來延展的空間和發展態勢都比較好。面對競爭,大家各有優勢特點,雖然都在大筆投入或躍躍欲試,但要弄清局面、獲得收益還有一個過程。
在醫療領域,還得有一些愿意接受更大風險的產業投資參與進來。

      問題五:AI+醫療未來的盈利模式大概會是什么樣的?

      答:全行業內,目前AI+醫療真的很難找到那種大規模盈利的公司,整個技術落地從研究到大規模商業化,要走的路程還是很長的。AI+醫療現實很骨感,但它有上千億、上萬億的市場,所以全球都在加大投入。

      5. 銷售與服務:體系已成熟,還需持續打磨

      問題六:科大訊飛在ToB或ToC銷售端怎么搭建自己的系統?

      答:現在訊飛銷售系統覆蓋了全國每一個省,形成了有一定規模的銷售服務團隊。我們的考核是要做到區級,也就是說地市級要能夠全覆蓋。因為要為教育、政法、醫療等的實際產品提供服務,完成應用落地。所以現在整個銷售服務體系已經有一千多人,是我們一兩年中增長快的模塊。銷售和服務體系不光是招兵買馬,還有一個整個運行機制的建立和磨合的過程。

      問題七:訊飛對于銷服體系的員工計劃有沒有特別的安排?


      答:此前科大訊飛人員規模一直在擴張,現在團隊在平臺+賽道的關鍵的人員已經基本到位,下半年的人員增長會相對放緩。目前,銷服體系已經逐步成熟,將要進入一個優化的階段。

      現在科大訊飛的產品下一步還是要打磨。產品打磨是一個蹺蹺板,產品化程度不夠高的時候,交付的代價就會比較大。產品化程度高了,交付就比較好做了,可以更多通過渠道銷售,一線的銷服體系的人員就不會持續增長。

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